Distinguere i vantaggi patrimoniali della holding e scegliere come costituirla

La lezione spiega perché la holding consente insieme di reinvestire gli utili in efficienza fiscale e di sottrarre il patrimonio al rischio d'impresa. Passa poi in rassegna le modalità di costituzione in neutralità fiscale, dal conferimento di partecipazioni alla scissione.

Di cosa parla

Il relatore individua due benefici principali della holding: reinvestire gli utili delle operative pagando l'1,2% invece del 26% della distribuzione al socio persona fisica, e tenere gli investimenti al riparo dal rischio d'impresa. La holding, in quanto socia, risponde nei limiti del capitale conferito nell'operativa; la responsabilità può risalire solo in casi particolari, tipicamente quando la holding è anche amministratrice e si prova un danno voluto e privo di beneficio compensativo. Accanto a questi vantaggi vengono richiamati il passaggio generazionale, la razionalizzazione organizzativa e la semplificazione della gestione finanziaria, ad esempio con il cash pooling. Sulla costituzione, il relatore distingue fra neutralità fiscale naturale e neutralità indotta: quest'ultima è il caso del conferimento di partecipazioni ex articolo 177 TUIR, che richiede perizia di stima e calcolo dei valori fiscali delle quote. Il conferimento in natura evita di dover versare capitale in denaro. Altre strade sono il conferimento d'azienda o di ramo d'azienda e la scissione, compresa la nuova scissione con scorporo introdotta nel 2023. La scelta dipende dall'obiettivo: una holding NewCo priva di storicità porta al conferimento di partecipazioni, mentre la volontà di far risalire immobili e macchinari sotto la capogruppo porta alla scissione.

I punti chiave

• Reinvestire gli utili tramite la holding costa l'1,2% contro il 26% della distribuzione al socio persona fisica.
• La responsabilità della holding è di regola limitata al capitale conferito nelle operative.
• Il conferimento di partecipazioni ex articolo 177 TUIR realizza una neutralità fiscale indotta e un apporto in natura al posto del capitale in denaro.
• Conferimento d'azienda, scissione e scissione con scorporo sono alternative da scegliere in base all'obiettivo dell'imprenditore.
• Portare immobili e beni strumentali sotto la holding li sottrae al rischio delle società operative.

Casi pratici

• Società operativa che detiene macchinari e immobili a reddito per svariati milioni: scissione per farli risalire alla holding.
• Imprenditore che vuole una holding NewCo senza storicità: conferimento di partecipazioni.

Riferimenti Articolo 177 TUIRArticolo 2506.1 c.c.